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从大量的投资实践和Ahk3论分析之中,我们不rd6k发现,因子提供的超3WqO收益主要来自于两个CJi0面:一部分是长期稳jOj0存在的真正的alpha收益,另一部分则是具有周期性特征、因YyJa担非市场因素的系统pvFT风险而获得的溢价补Vvtb。